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通信行业信息周报:建议继续布局优质成长个股,关注国企改革、军工信息化主题

发布时间:2015-09-23    研究机构:招商证券

本周申万通信行业指数下跌7.18%,回顾了本周行业信息和重点公告,维持对行业的投资评级“推荐”。重点推荐关注标的重点推荐海能达、金信诺、烽火通信、高新兴;建议关注国睿科技、亨通光电、光迅科技、深桑达A、梅泰诺。

寻底大背景下,继续建议布局优质成长个股。本周,由于对清理配资和美国加息等因素的担忧,市场仍呈现弱势震荡,沪深300指数下跌2.87%,通信行业(申万)下跌7.18%。2015年,沪深300指数累计下跌7.99%,通信板块上涨22.79%,跑赢市场30.8个百分点。在申万一级28个子行业中,通信板块本周涨幅排名二十六,我们上周初提示的网络安全相关主题受益习主席访美领涨市场,但国企改革主题未获超额收益,我们一直推荐的高新兴、梅泰诺等进入个股涨幅前十位。目前看,市场仍处在寻底过程中,我们一直提示的优质成长个股价值已经逐步得到市场认可,反弹可能随时到来,建议继续布局,重点推荐金信诺(打造军用连接平台,改变竞争格局)、海能达(专网放量的最大收益者,全球专网的中国名片)、高新兴(从集成商到大数据新锐)、烽火通信(网络安全新龙头和光通信增长受益)、亨通光电(光通信稳定增长)、梅泰诺(打造消费金融闭环)。

国企改革进入实质攻坚期,主题刚刚开始。本周五,李克强主持召开“深化国有企业改革和发展座谈会”,强调“以深化改革的红利增强国企活力和竞争力在推动我国经济提质增效中实现升级发展”,会上中国电子信息产业集团、国家开发投资公司、中国铁道建筑总公司等中央和地方国有企业负责人参加并发言。另外,近日中共中央办公厅印发了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》,对在深化国有企业改革中坚持党的领导、加强党的建设提出要求、作出部署。我们认为,自《关于深化国有企业改革的指导意见》这份纲领性文件形成后,本周国企改革继续成为国家的政策焦点,改革的大方针、主方向和重要原则得到进一步丰富和细化,体现了党中央、国务院推进改革的决心和态度。国企改革已经进入了实质攻坚期,预计后续一系列国企改革的具体措施文件将会陆续出台,进一步明确细化改革具体内容。应该说国企改革主题刚刚开始,具体到通信板块,综合考虑弹性大小和实际可操作性,我们继续推荐三个细分版块:1)科研院所整合,重点推荐南京熊猫、国睿科技、深桑达A、杰赛科技、四创电子;2)央企整合,建议关注烽火通信、大唐电信、东方通信、长江通信;3)国企混改,推荐海格通信,关注烽火电子等。

建议关注北斗等军工信息化主题。近期,一箭20星、日本通过安保法案,以及北斗年会召开在即等将对军工信息化特别是北斗主题形成短期催化,建议重点关注金信诺、旋极信息、振芯科技、航天发展、东华测试(300354)、欧比特等。

持续推荐进入实质落地阶段的专网通信。今年PDT将规模启动,150亿市场将在未来3-5年集中释放。预计后续福建、云南、河北、浙江等地PDT项目会陆续启动,国内PDT建设将正式进入实质落地阶段。重点推荐专网通信龙头海能达,未来将是我国公安专网模转数的最大受益者,另外关注东方通信和海格通信。

风险提示:行业竞争加剧,国企改革等政策推进低于预期,军工信息化发展放缓,国际市场变动。

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